Στις πρώτες ημέρες όλα έμοιαζαν ιδανικά: το XPL σημείωσε άνοδο έως τα 1,67 δολάρια στις 27 Σεπτεμβρίου, τρεις ημέρες μετά το launch, φτάνοντας κεφαλαιοποίηση άνω των 2 δισ. δολαρίων. Ωστόσο, ο αρχικός ενθουσιασμός γρήγορα εξανεμίστηκε. Μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου, σύμφωνα με το CoinDesk, η τιμή είχε υποχωρήσει κατά 80% στα 0,31 δολάρια. Η πτώση συνεχίστηκε και τις επόμενες εβδομάδες, με το token να κυμαίνεται στο εύρος 0,18–0,20 δολαρίων — μείωση που άγγιξε το 90% σε σχέση με το ιστορικό υψηλό.

Με την αγορά πλέον να σταθεροποιείται, αλλά χωρίς σημάδια ουσιαστικής ανάκαμψης, οι επενδυτές αναρωτιούνται αν ο πυθμένας έχει ήδη επιτευχθεί ή αν επίκειται νέα πτώση.

Η ραγδαία απομυθοποίηση

Η σύντομη άνοδος του XPL εξηγείται από την αφήγηση που είχε χτίσει το Plasma. Η ομάδα που εδρεύει στο Μιλάνο είχε αναπτύξει το blockchain σε λιγότερο από έναν χρόνο — κάτι που η ίδια παραδέχτηκε ότι επέφερε συμβιβασμούς στη συντηρησιμότητα και στην αρχιτεκτονική κλιμάκωσης.

Παρά τα προβλήματα, το concept ήταν δελεαστικό: ένα blockchain κομμένο και ραμμένο για πληρωμές με stablecoins, δωρεάν μεταφορές USDT και ένα οικοσύστημα πληρωμών με κάρτα και εμπειρία αντίστοιχη με τραπεζική εφαρμογή. Το αποτέλεσμα ήταν μια σύντομη, έντονη περίοδος κερδοσκοπίας τόσο στην πώληση όσο και στις ανταλλαγές.

Ωστόσο, η ελλιπής πραγματική χρήση του δικτύου αλλά και η φύση της crypto αγοράς, όπου οι traders μετακινούνται ταχύτατα από το ένα trend στο άλλο, οδήγησαν σε μια απότομη και παρατεταμένη απομείωση της τιμής. Σήμερα, το Plasma καταγράφει μόλις 3,6 συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο, πολύ μακριά από τα 1.000 TPS που είχε υποσχεθεί η ομάδα.

Περισσότερη ανησυχία δημιούργησαν τα tokenomics: περίπου 1,8 δισ. tokens κυκλοφορούσαν από την πρώτη μέρα, ποσοστό 18% του συνολικού supply των 10 δισ. Η αγορά ανησύχησε πως οι μελλοντικές αποδεσμεύσεις tokens για την ομάδα, τους επενδυτές και τα κίνητρα του δικτύου θα αύξαναν την προσφορά, πιέζοντας ακόμη περισσότερο την τιμή.

Συνδυαστικά, η μικρή πραγματική χρήση, οι υπερβολικές προσδοκίες και η μεγάλη εκκρεμής κυκλοφορία έκαναν το XPL ιδιαίτερα ευάλωτο σε μαζική υποχώρηση.

Ένα project που “αιμορραγεί”

Πρόσφατα, το Plasma δημοσίευσε μια αναλυτική ενημέρωση προόδου για τις πρώτες επτά εβδομάδες μετά το launch. Η ανακοίνωση, ωστόσο, δεν περιείχε τίποτα που θα μπορούσε να αποτελέσει καταλύτη για την τιμή του XPL. Τεχνικές βελτιώσεις, εσωτερικές αναδιαρθρώσεις, επεκτάσεις δοκιμών και δουλειά σε συστήματα peer discovery δεν έδωσαν την αίσθηση ότι πλησιάζει κάτι που μπορεί να αυξήσει τη δραστηριότητα στο δίκτυο.

Το βασικό προϊόν που αναμένεται να ενεργοποιήσει πραγματική χρήση είναι το Plasma One — ένα πορτοφόλι που λειτουργεί σαν neobank, με δυνατότητες απόδοσης βασισμένες σε stablecoins. Παρ’ όλα αυτά, η ενημέρωση δεν συνοδεύτηκε από αύξηση των on-chain μετρήσεων. Οι χρήστες βλέπουν υποσχέσεις, όχι υλοποίηση.

Το χάσμα επικοινωνίας

Ένα ακόμη πρόβλημα είναι η σχεδόν ανύπαρκτη επικοινωνία της ομάδας. Στον χώρο της crypto, όπου τα project επικοινωνούν καθημερινά με τις κοινότητες μέσω social media, το Plasma μοιάζει να λειτουργεί όπως μια παραδοσιακή χρηματοπιστωτική εταιρεία, προτιμώντας μηνιαίες, εταιρικού τύπου ανακοινώσεις.

Το CoinDesk επιχείρησε επανειλημμένα να επικοινωνήσει με την ομάδα. Αρχικά συμφωνήθηκε μια βιντεο-συνέντευξη με τον CTO Hans Behrens, η οποία ακυρώθηκε την προηγουμένη χωρίς εξήγηση. Σε νέα επικοινωνία, το Plasma δήλωσε ότι δεν μπορεί να σχολιάσει τίποτα προς το παρόν.

Μετά από πολλές προσπάθειες, εκπρόσωπος της εταιρείας ανέφερε πως το Plasma θα μοιραστεί ενημερώσεις «μόλις υπάρξουν ουσιαστικές εξελίξεις» — χωρίς συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα.

Η πραγματικότητα είναι πως κανείς εκτός της ομάδας δεν γνωρίζει τι συμβαίνει στο παρασκήνιο, γιατί η ίδια η εταιρεία δεν το αποκαλύπτει.

Πηγή: Coin Desk